Stablecoin apoiado por ações preferenciais da Strategy perde paridade com o dólar

A stablecoin apxUSD, emitida pelo protocolo Apyx, está em queda há 2 dias e hoje, 4 de junho de 2026, atinge o preço de US$ 0,918. Assim, afasta-se da paridade ideal que deveria manter com o dólar norte-americano.

O gráfico a seguir mostra o desempenho do preço do apxUSD nos últimos 7 dias:

Para entender o motivo dessa perda de paridade do apxUSD com o dólar, é preciso voltar ao anúncio da venda de 32 bitcoin (BTC) pela Strategy, empresa com a maior tesouraria desse ativo no mundo, conforme noticiado pela CriptoNoticias nesta segunda-feira, 1º de junho. liquidou os 32 BTC por US$ 2,5 milhões para financiar os dividendos de suas ações preferenciais STRCque representa sua primeira venda de bitcoin desde 2022.

As ações preferenciais, denominadas STRC, são títulos financeiros que concedem dividendos variáveis ​​mensais – atualmente próximos de 11,50% ao ano – e têm valor nominal teórico de US$ 100.

Após a onda de vendas, o valor do STRC caiu para US$ 94, aproximando-se dos recordes de 5 de fevereiro, quando atingiu seu ponto mais baixo até agora em 2026: US$ 93,67.

E o que a queda do preço do STRC tem a ver com a stablecoin que perdeu paridade com o dólar? A resposta é que o protocolo Apyx usa esses ativos de estratégia como principal suporte de seu stablecoin apxUSD.

O protocolo adquire essas ações, coleta dividendos em dinheiro e depois distribui esse retorno aos usuários do ecossistema digital.

Como esse capital preferencial constitui as reservas da stablecoin, o token apxUSD herda diretamente a volatilidade das ações subjacentes.

Quando o preço do STRC é negociado abaixo do seu valor nominal, o valor total das reservas diminui e o criptoativo tende a ser negociado com desconto. Uma stablecoin é um ativo digital projetado para manter um valor estável em relação a uma moeda fiduciária, mas neste caso está exposto a flutuações corporativas.

Diante da queda dos preços, o Protocolo Apyx esclarecido ontem, 3 de junho, que o desenho da sua arquitetura financeira contempla essas flutuações temporárias. “Isso não é um erro, mas sim o comportamento esperado de uma stablecoin lastreada em ações preferenciais em vez de depósitos em dinheiro”, declarou formalmente a organização em comunicado oficial.

A natureza deste modelo de negócio apresenta riscos estruturais, uma vez que vincular uma criptomoeda supostamente estável a um ativo empresarial volátil expõe os utilizadores a liquidações forçadas e crises de confiança. “Alguns posts apresentaram certos níveis de STRC como causadores de uma insolvência técnica do protocolo, mas esta interpretação é enganosa”, disse a equipe de desenvolvimento do Apyx para tentar negar as acusações.

Para mitigar os receios de insolvência, o protocolo esclareceu com precisão a composição de suas garantias para demonstrar que não depende de um único ativo financeiro. «As reservas não são 100% STRC; “Incluem também obrigações do Tesouro de curto prazo e equivalentes de caixa, que não são afetados pelo preço do STRC”, argumentou a entidade emitente, destacando que esta diversificação procura garantir liquidez imediata e reduzir o risco de concentração.

A situação mostra que o valor de um ativo criptográfico que é promovido como estável pode ficar refém das decisões operacionais de uma única corporação. O precedente deste modelo deixa um aviso claro para os participantes, que agora enfrentam a incerteza sobre se a garantia será capaz de resistir a futuras vendas corporativas de bitcoin ou se um desconto permanente se estabelecerá nos mercados secundários.