A Fundação Ethereum (EF) concluiu o depósito de 3.400 ether (ETH), equivalente a aproximadamente US$ 7,14 milhões, no Morpho, protocolo de empréstimo descentralizado (DeFi) que opera na rede Ethereum. Desse total, 1.000 ETH foram direcionados para Morpho Vaults V2, versão mais recente da plataforma.
Com esta operação, anunciado pela própria EF em 18 de março, a organização acumula mais de 5.800 ETH em Morphoapós a posição aberta em outubro de 2025, quando a Fundação depositou 2.400 ETH e quase US$ 6 milhões em stablecoins no mesmo protocolo, conforme noticiado pela CriptoNoticias.
Essas medidas fazem parte do plano compartilhado no início de 2025 para implantar 50.000 ETH em DeFi com o objetivo de gerar retornos sobre ativos que de outra forma permaneceriam estáticos ou seriam vendidos para financiar operações.
O protocolo escolhido pela Fundação Ethereum
Segundo a EF, os protocolos escolhidos devem atender a critérios técnicos e filosóficos específicos, e não apenas oferecer retornos competitivos. Nesse sentido, em seu comunicado de 18 de março, a EF detalhou porque o Morpho Vaults V2 atende a esses critérios:
- A primeira é a licença GPL-2.0 (General Public License versão 2), uma licença de software livre que exige que qualquer código derivado também seja aberto. Isto garante, na opinião da EF, que o protocolo não pode tornar-se proprietário no futuro.
- A segunda é a imutabilidade dos seus contratos inteligentes (os programas que executam automaticamente operações dentro do protocolo): segundo a EF, estes contratos não podem ser modificados, pausados ou intervencionados por qualquer ator, incluindo os seus próprios criadores. «Não há senhas de administrador. Não há interruptores de emergência”, disse o comunicado.
Uma estratégia que responde às pressões internas
Durante 2024 e início de 2025, a comunidade Ethereum questionou publicamente a prática da EF de vender periodicamente ETH para cobrir suas despesas operacionais, argumentando que tais vendas criaram uma pressão descendente sobre o preço do ativo.
Conforme noticiou o CriptoNoticias, a EF respondeu a essas críticas anunciando a transferência gradual de parte de seu tesouro para protocolos DeFicom o objetivo de gerar retorno sem precisar liquidar suas reservas.
Além disso, o política de tesouraria publicado em junho de 2025, já estabelecia que protocolos que dependam de listas brancas, verificação de identidade ou contratos com poderes de gestão ampliados serão excluídos dos critérios de investimento.
Finalmente, os movimentos do FE com as suas reservas coincidem com um reposicionamento institucional mais amplo. No dia 13 de março, Vitalik Buterin, cofundador da Ethereum, publicou o novo mandato da EF, definindo-o como “custodiante” da rede e não como sua autoridade central. Sob essa estrutura, a organização priorizará a resistência à censura, o código aberto, a privacidade e a segurança em vez da adoção em massa.
